Вы здесь

  • Меры по повышению конкурентоспособности отечественных IB:
    Упрощение процедуры эмиссии может быть достигнуто за счет: 1. Введения уведомительного порядка регистрации выпусков ценных бумаг (в том случае, если ФСФР не отказала в регистрации ценных бумаг в течение определенного срока после получения документов, ценные бумаги могут размещаться) с возложением предварительного контроля на биржи (при размещении ценных бумаг на бирже) или СРО, объединяющие инвестиционные банки (при размещении ценных бумаг на внебиржевом рынке с участием андеррайтера). Данное распределение функций является естественным, поскольку и биржа, и СРО определяют условия размещения ценных бумаг и могут контролировать их соблюдение, первые — участниками торгов, вторые — своими членами. Одновременно с этим необходимо четко определить ответственность инвестиционных банков — андеррайтеров, которую они несут перед инвесторами. 2. Введения уведомительного порядка подведения итогов эмиссии ценных бумаг и отказ от возможности административного признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся. Это снижает риски, связанные с приобретением ценных бумаг при их размещении (кредитные, валютные, а также риски аннулирования ценных бумаг). Для долговых ценных бумаг, благодаря тому, что возникает возможность для ускорения начала их обращения, это положительно сказывается на доходности. 3. Освобождения от обязанности вносить изменения в устав по результатам эмиссии акций. Это освобождает от обращения за регистрацией изменений в устав в реестре юридических лиц после размещения новых акций, в результате погашения акций, внесения объявленных акций для того, чтобы восстановить их число. Компании приобретут большую гибкость при осуществлении эмиссии ценных бумаг, поскольку смогут размещать акции в пределах объявленных акций — максимального числа акций, выпущенных компанией, которое не будет изменяться в связи с их размещением или погашением. 4. Упрощения проспекта ценных бумаг для случаев, когда эмитент уже раскрывает информа¬цию в форме ежеквартального отчета. В этих случаях проспект ценных бумаг может включать только описание размещаемых ценных бумаг и условий их размещения — вся прочая информация, которая обычно содержится в проспекте, может быть получена из последнего ежеквартального отчета эмитента. 5. Упрощения проспекта ценных бумаг для случаев, когда ценные бумаги предназначаются квалифицированным инвесторам. 6. Освобождения от проспекта размещений, предусматривающих привлечение не более 3-4 млн. рублей в течение года. Незначительные по объемам размещения обычно пользуются упрощенной процедурой, позволяющей компаниям, особенно компаниям, чья деятельность носит «сезонный» характер, требующий периодического финансирования, получать такое фи-нансирование на фондовом рынке.

Какие меры следует предпринять для повышения конкурентоспособности российских инвестиционных банков на рынке услуг по организации размещения акций (в свете задачи по формированию в России МФЦ)?